撰文：Mary Liu，比推 BitpushNews

周四，加密市场小幅反弹，比特币从凌晨 68,855 美元的日内低点一路攀升，下午触及 71,635 美元的高点，但此后回落，并在周五主要期权到期之前稳定在 70,000 美元左右。

山寨币方面，狗狗币 (DOGE) 飙升近 20%，目前交易价格自 2021 年 12 月 14 日以来首次突破 0.22 美元，比特币现金 (BCH) 在 4 月 4 日预期减半事件之前上涨了 13%。

美股也走高，标准普尔 500 指数尾盘上涨，投资者关注明天的个人消费支出（PCE）报告，虽然预计通胀将小幅上升，但由于美国市场因耶稣受难日休市，对股市的影响将被延迟。 截至收盘，标普指数和道琼斯指数分别上涨 0.11% 和 0.12%，纳指下跌 0.12%。

周五 08:00 UTC，加密期权交易所 Deribit 价值 152 亿美元的季度合约将到期交割，比特币期权为 95 亿美元，占待结算名义未平仓合约总额的 62%，剩余为以太坊期权。

Deribit 数据显示，此次 150 亿美元的到期是该交易所历史上规模最大的一次，到期将消除比特币和以太币各期限名义未平仓合约总额的 40% 和 43%。

名义未平仓合约是指给定时间活跃合约数量的美元价值。在 Deribit 上，一份期权合约代表 1 个 BTC 和 1 个 ETH。该交易所占据全球加密期权市场 85% 以上的份额。看涨期权是一种金融合约，赋予买方在以后以预设价格购买标的资产的权利，但没有义务。看跌期权赋予出售权。

Deribit 首席商务官 Luuk Strijers 表示，大量期权将在价内期权 (ITM) 到期，这可能会给市场带来上行压力或波动。

到期价内看涨期权 (ITM) 的执行价格低于标的资产的现行市场利率。到期时，ITM 看涨期权赋予购买者以执行价格（低于现货市场价格）购买 1 BTC 的权利，从而产生利润。到期价内看跌期权的执行价格高于标的资产的现行市场利率。

按照约 70,000 美元的市场价格计算，价值 39 亿美元的比特币期权将在价内到期，这占待结算季度未平仓合约总额 95 亿美元的 41%。同样，ETH 季度未平仓合约总额 57 亿美元中的 15% 将在价内到期。

Strijers 解释称：「这些水平比平时要高，这也可以从较低的最大痛点水平中看出，原因当然是最近的价格上涨。较高水平的 ITM 到期可能会导致潜在的上行压力或波动」。

BTC 和 ETH 每季度到期的最大痛点分别是 50,000 美元和 2,600 美元。最大痛点是期权买家损失最多的钱。该理论认为，期权卖方（卖方），通常是资金供应充足的机构或交易者，希望将价格固定在最大痛点附近，以给期权买方造成最大损失。